国泰君安国际:东风汽车 2017上半年业绩符合预期

  (香港)*公司演讲: 春风汽车 (00489 HK): 2017上半年业绩合适预期,维持“中性”!

  春风汽车上半年净利润同比增加4.2%至人民币7,037百万元,合适市场预期。遭到商用车销量改善的推升以及乘用车支出降落(同比下滑26.9%)的影响,支出微增1.0%。应占合营企业收益在上半年同比增加10.6%,次要孝敬来自春风日产和春风本田,新车型(春风本田UR-V/思域和春风日产奇骏和逍客)发卖表示强劲,演讲期内销量别离同比增加11.5%和34.9%。2017上半年业绩符合预期同时,春风漂亮雪铁龙销量同比下滑48.2%,拖累应占收益降落人民币966百万元。

  咱们将2017 /2018 / 2019年度股东利润的预测别离调解3.7% / -1.4% / -3.1%,以反应咱们对日系品牌销量增加的预期,但咱们下调了对春风漂亮雪铁龙和自有品牌的销量预测。

  维持“中性”评级。 咱们将方针价上调至10.54港元,国泰君安国际:东风汽车对应5.5倍2017年市盈率、5.2倍2018年市盈率、0.65倍2017年市净率和0.59倍2018年市净率。2017年上半年业绩继续显示公司的将来增加面对多种环境。咱们以为最大的担心依然是以后充满不确定性的春风漂亮雪铁龙。咱们以为估值进一步提拔遭到制约。

内容版权声明:除非注明,否则皆为本站原创文章。

转载注明出处:http://zygysgwcg.com/dongfengkeji/303/